最近AI行情似乎有点熄火，早盘更是突发跳水，不少网友哭喊“再也不ai了”，但随着下午跌幅的收窄，以及半导体板块的涨势凶猛，投资者对TMT板块似乎依然热情高昂。今天我们就跟着研究专栏一起，看看AI时代应该如何把握投资~

本期精华

1.交易火爆的人工智能板块，为何如此吸睛？

【资料图】

2.为什么一些欧洲国家考虑封杀chatGPT？

3.国内AIGC现在是怎样的发展进度？

4.TMT板块里哪些细分行业或主题更值得关注？

交易火爆的人工智能板块，为何如此吸睛？

OpenAI的人工智能对话聊天机器人ChatGPT迅速走红，引爆了本轮人工智能行情，板块行情的涨幅以及持续时间都远超最初的市场预期，其原因离不开大家看到以ChatGPT为代表的AI大模型有了划时代的突破性进展。相比于传统AI 算法，大模型具备了文本问答、创作乃至理解能力，带来了颠覆过去互联网发展中许多业态的可能。

我们有理由相信，人工智能特别是大语言模型对劳动力市场和社会生产生活产生的影响将是巨大的。这样的影响可能堪比当年的蒸汽机、内燃机、信息技术的诞生，不少人认为AI正在掀起第四次工业革命，也因此引发了本轮从模型到算力再到应用层面的A股投资热潮。

为什么一些欧洲国家考虑封杀chatGPT？

科技进步过程中常伴有新的问题出现，我们在科幻题材影视作品或文学作品也有不少类似的想象和探讨。想要得到像chatGPT这样的大模型通用化效果，需要通过投喂海量数据训练出千亿规模的参数量，数据训练的过程中就很可能会产生数据安全相关的问题。这些考虑禁用chatGPT的国家便是出于安全层面的考虑。

3月OpenAI的一份公告显示，部分ChatGPTPlus服务订阅可能存在泄露用户个人隐私和支付信息的问题；而三星在引入ChatGPT的不到20天里，发生了三起半导体机密资料外泄事故，大模型的潜在隐患已经初现端倪。对于AI技术可能引起的法律、道德、安全、隐私等问题，值得我们审慎思考。

国内AIGC现在是怎样的发展进度？

我国AIGC行业目前整体还处在培育摸索阶段，尽管一些科技大厂相继发布自己的大模型，但与国外领先模型还存在一些差距，这个差距想要缩小难度并不大，毕竟人工智能领域的论文、模型很多都出自我们华人之手。

我们现有的国产大模型一般都出自头部厂商之手，训练AI大模型所需要的超大规模AI算力是主要壁垒，而大厂在算力基础、研发投入、人才储备上都具有先天优势，因此走的更快。此外，对于大厂来说大模型可以较为顺畅地与自身原有优势业务结合，在赋能应用的同时也能更好地进行大模型的优化升级，技术完善和应用探索上也会更灵活。

TMT板块里哪些细分行业或主题更值得关注？

AI并不是新概念，但chatGPT让大家意识到AI发展进入了全新的阶段，内容生产、交互式体验对应用前景和商业模式的落地带来的巨大的构想空间，以AIGC为代表的应用出现被认为是产业链的“iPhone4时刻”。加上行业本身基本面见底回升、机构配置处于相对低位，TMT具备成为未来2-3年投资新主线的可能。

从产业链视角来看，以AI芯片、硬件设备、系统软件等为代表的基础层就像是AI时代的“卖铲人”，可能会最先受益于行业的加速扩张。而在AI应用层面，社交、内容等赛道由于其成熟的商业模式和与GPT对话属性最契合的场景，更容易实现技术变现，如传媒、游戏、办公等。应用场景的扩张将给各行各业带来变革性的发展机遇，需要持续关注产业变化趋势。